"Транснефть" имеет хорошие перспективы роста капитализации - эксперты
"Транснефть" имеет хорошие перспективы роста своей капитализации. Как указано в сообщении инвестиционной компании "ФИНАМ", к такому выводу пришли аналитики компании.
По мнению экспертов, существенный потенциал роста ценных бумаг нефтепроводной монополии обеспечивается высокой стабильностью и устойчивостью ее производственных показателей, а также интенсивными инвестициями в долгосрочное развитие.
Результаты первого полугодия 2009 года показали, что операционные показатели «Транснефти» абсолютно не пострадали от мирового финансового кризиса. Рост операционных расходов составил всего 16% до 85,6 млрд руб., вследствие чего EBITDA выросла на 40%. «Стоит отметить, что у нефтедобывающих компаний этот показатель упал в первом квартале примерно на 50%. «Транснефти» также удалось существенно нарастить рентабельность EBITDA до 61%. Основными факторами, сдерживающими издержки, стали вызванное кризисом снижение цен на стройматериалы, а также умеренный рост стоимости электроэнергии», - говорит аналитик ИК «ФИНАМ» Александр Ерёмин.
В «ФИНАМе» отмечают, что позитивные финансовые показатели «Транснефти» были несколько омрачены обесценением рубля и переоценкой валютных обязательств. «Тем не менее, уже со второго квартала тренд развернулся, и рубль укрепляется, что должно продолжиться и в долгосрочном периоде», - говорится в аналитической записке.
Основным драйвером стоимости «Транснефти» в краткосрочной перспективе станет запуск крупного магистрального нефтепровода ВСТО-1, который намечен на 25 декабря этого года, считают аналитики инвестиционной компании. «Выручка от этого проекта должна составить около 8% общей выручки «Транснефти», - прогнозирует Александр Ерёмин. – А к 2014 году должны быть готовы ВСТО-2 и сопутствующая инфраструктура, что позволит компании развивать сеть нефтепроводов в Восточной Сибири».
В 2009 году «Транснефть» предприняла сразу несколько несвойственных компании масштабных инициатив, которые могут положительно отразиться на бизнесе компании. «Участие в крупном проекте в Венесуэле поможет «Транснефти» активнее выходить на зарубежные рынки, а независимый совет директоров должен повысить эффективность инвестиционных решений и, возможно, улучшить отношение компании к своим миноритарным акционерам», - говорится в исследовании «ФИНАМа».
Аналитики также отмечают, что в начале 2009 года в рамках договора о привлечении кредита на $10 млрд от Китая «Транснефть» заключила 20-летний договор о покупке у компании «Роснефть» 6 млн тонн нефти в год на территории России и последующей перепродаже этой нефти на территории Китая. «Экспорт собственной нефти по контракту с Китаем будет способствовать развитию данного сегмента бизнеса компании в будущем, - говорит г-н Ерёмин. – В свою очередь, получение кредита в $10 млрд. на 20 лет от Китая позволит «Транснефти» рефинансировать свои краткосрочные обязательства, а также свои инфраструктурные облигации на $5 млрд., выпущенные в этом году под строительство крупнейших проектов, таких как ВСТО и БТС-2».
ОАО "Транснефть" учреждено в 1992 г. Основными направлениями деятельности предприятия являются такие, как перекачка, координация и управление транспортировкой нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам по территории России и за ее пределы и другие.
По мнению экспертов, существенный потенциал роста ценных бумаг нефтепроводной монополии обеспечивается высокой стабильностью и устойчивостью ее производственных показателей, а также интенсивными инвестициями в долгосрочное развитие.
Результаты первого полугодия 2009 года показали, что операционные показатели «Транснефти» абсолютно не пострадали от мирового финансового кризиса. Рост операционных расходов составил всего 16% до 85,6 млрд руб., вследствие чего EBITDA выросла на 40%. «Стоит отметить, что у нефтедобывающих компаний этот показатель упал в первом квартале примерно на 50%. «Транснефти» также удалось существенно нарастить рентабельность EBITDA до 61%. Основными факторами, сдерживающими издержки, стали вызванное кризисом снижение цен на стройматериалы, а также умеренный рост стоимости электроэнергии», - говорит аналитик ИК «ФИНАМ» Александр Ерёмин.
В «ФИНАМе» отмечают, что позитивные финансовые показатели «Транснефти» были несколько омрачены обесценением рубля и переоценкой валютных обязательств. «Тем не менее, уже со второго квартала тренд развернулся, и рубль укрепляется, что должно продолжиться и в долгосрочном периоде», - говорится в аналитической записке.
Основным драйвером стоимости «Транснефти» в краткосрочной перспективе станет запуск крупного магистрального нефтепровода ВСТО-1, который намечен на 25 декабря этого года, считают аналитики инвестиционной компании. «Выручка от этого проекта должна составить около 8% общей выручки «Транснефти», - прогнозирует Александр Ерёмин. – А к 2014 году должны быть готовы ВСТО-2 и сопутствующая инфраструктура, что позволит компании развивать сеть нефтепроводов в Восточной Сибири».
В 2009 году «Транснефть» предприняла сразу несколько несвойственных компании масштабных инициатив, которые могут положительно отразиться на бизнесе компании. «Участие в крупном проекте в Венесуэле поможет «Транснефти» активнее выходить на зарубежные рынки, а независимый совет директоров должен повысить эффективность инвестиционных решений и, возможно, улучшить отношение компании к своим миноритарным акционерам», - говорится в исследовании «ФИНАМа».
Аналитики также отмечают, что в начале 2009 года в рамках договора о привлечении кредита на $10 млрд от Китая «Транснефть» заключила 20-летний договор о покупке у компании «Роснефть» 6 млн тонн нефти в год на территории России и последующей перепродаже этой нефти на территории Китая. «Экспорт собственной нефти по контракту с Китаем будет способствовать развитию данного сегмента бизнеса компании в будущем, - говорит г-н Ерёмин. – В свою очередь, получение кредита в $10 млрд. на 20 лет от Китая позволит «Транснефти» рефинансировать свои краткосрочные обязательства, а также свои инфраструктурные облигации на $5 млрд., выпущенные в этом году под строительство крупнейших проектов, таких как ВСТО и БТС-2».
ОАО "Транснефть" учреждено в 1992 г. Основными направлениями деятельности предприятия являются такие, как перекачка, координация и управление транспортировкой нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам по территории России и за ее пределы и другие.